（起首：科技放肆行）国内精品自在拍视频
中枢不雅点
市集回来：本周（2026.5.6-2026.5.8），沪深300指数上升1.34%，绸缪机指数上升5.81%。
周不雅点：AI算力需求高景气，推动GPU和CPU步入通胀阶段
（1）GPU：寒武纪、海光、芯原等国产算力公司事迹高增，考证行业高景气
Vibe Coding及Agent诳骗需求隆盛，激发了巨匠Token花消量的激增，2026年算力产业链将进入“全链通胀”周期。以Deepseek和智谱为代表的国产大模子厂商逐渐适配国产算力。寒武纪2026Q1单季度收入为28.85亿元，同比增长159.56%，环比增长52.65%；归母净利润为10.13亿元，同比增长185.04%，环比增长122.89%；此外，Q1末公司预支账款达18.97亿元，较2025年底增长154.6%，锁定上游产能。芯原股份2026Q1收尾营业收入8.36亿元，同比增长114.47%，单季度增速创历史新高。2026年1月1日至2026年4月20日，公司新执意单金额为45.16亿元。公司新执意单握续增长，2026年1月1日至2026年4月29日的新执意单金额进一步进步至82.40亿元。公司在手订单金额达到51.33亿元，较2025年末的50.75亿元进一步进步。此外，海光、沐曦股份、摩尔线程等国产算力公司Q1事迹相通亮眼，说明行业景气度连接上行。
（2）CPU：推理和Agent AI责任负载范围蔓延，CPU步入通胀阶段
跟着推理和Agent AI责任负载范围蔓延，所需的CPU算力远超此前预期——这些任务除依赖GPU和加快器外，还需要多数CPU用于任务编排、数据移动和并行推广。在AI基础方法部署中，CPU与GPU的比例正在从畴昔的1：4或1：8向接近1：1改动，在某些高密度代理场景下，CPU数目致使可能跨越GPU。AMD董事长兼CEO苏姿丰瞻望干事器CPU的总潜在市集（TAM）将以每年跨越35%的速率增长，到2030年将跨越1200亿好意思元。据中国台湾《工商时报》报谈，自2026年3月起，消费级CPU价钱已上升5%-10%，干事器CPU涨幅更达10%-20%。英特尔（Intel）与AMD两大巨头正在筹办第三季度的进一步加价，而CPU平均交货周期已从此前的1-2周大幅延长至8-12周，CPU步入通胀阶段。
投资提议：
AI算力紧缺的配景下，国产算力GPU和CPU迎来新机遇。GPU产业链要点推选海光信息、中科晨曦、波澜信息、神州数码、软通能源、中国软件国际等，受益方向包括寒武纪、芯原股份、沐曦股份、摩尔线程、天数智芯、壁仞科技、航天电器、华丰科技、博杰股份、普天科技、慧博云通、紫光股份、工业富联、景嘉微、云赛智联、拓维信息、广电运通、烟火通讯等。CPU产业链要点推选海光信息、卓易信息，受益方向包括中国长城、龙芯中科、禾盛新材、澜起科技等。
风险辅导：宏不雅经济环境下行风险；政策落地不足预期等。
1、 公司动态：天阳科技签署《面貌配合条约》，捷顺科技中标1.6亿元上海泊车场照料承包合同
1.1、投资与并购：天阳科技与启明星汉、杨兵、赵凯签署《面貌配合条约》
【天阳科技】与启明星汉、杨兵、赵凯于2026年5月6日签署了《面貌配合条约》，各方拟按照“共同参加、风险共担、收益分享”的原则进行配合，通过股权转让、连合参加、收益分红等模式，共同落地推广《干事合同》项下算力干事面貌的深度配合。本次公司与面貌公司及磋磨各方签署配合条约，由面貌公司主要负责算力采购及租借业务，采购投资金额为35亿元至40亿元之间，系公司依托本人资源与行业积蓄，切入算力租借赛谈，冲突主业增长瓶颈、教授第二增长弧线、收尾业务转型升级的关节举措。
1.2、中标：捷顺科技中标1.6亿元上海泊车场照料承包合同
【捷顺科技】收到了北京搜厚物业照料有限公司签发的《中标奉告书》，公司被证明为“上海泊车场照料承包合同（六个面貌）”招标面貌的中标东谈主。中标价钱：东谈主民币16，134.40万元，本面貌是对北京搜厚物业照料有限公司开展的SOHO上海6个地下泊车场的谋略承包面貌干事，共触及6个面貌，永别为：SOHO东海广场，SOHO陈说广场，SOHO中山广场、外滩SOHO、古北SOHO、SOHO天山广场，生意写字楼业态，车位数目共计3，325个。
1.3、其他公告：博实结董事拟减握公司股份
【博实结】董事谭晓勇先生握有公司股份5，339，000股（占公司总股本比例6.00%），绸缪自本公告泄露之日起15个往改日后的3个月内（2026年6月1日至2026年8月31日国内精品自在拍视频，法律法例及行径性文献轨则不得进行减握的时分除外）以集中竞价风景减握公司股份揣摸不跨越889，900股（含本数），占公司总股本比例不跨越1.00%（含本数）。
【熵基科技】握有本公司股份13，938，856股（占本公司总股本比例5.9226%）的大鼓励深圳精英士君投资企业（有限合资）绸缪在本减握绸缪预泄露公告之日起十五个往改日后的三个月内，以集中竞价风景减握公司股份不跨越2，353，500股（占本公司总股本比例1%）。握有本公司股份13，978，512股（占本公司总股本比例5.9394%）的大鼓励深圳精英和义投资企业（有限合资）绸缪在本减握绸缪预泄露公告之日起十五个往改日后的三个月内，以集中竞价风景减握公司股份不跨越2，328，800股（占本公司总股本比例0.9895%）。
2、行业动态：苹果和英特尔已达成初步条约，由英特尔代工部分芯片
2.1、国内要闻：DeepSeek驱动首轮融资，估值达450亿好意思元
百度文心5.1负责发布：搜索智商国内第一，预考试本钱仅业界6%
【快科技】百度5月9日发布新一代基础大模子文心5.1。该模子罗致“多维弹性预考试”时间，将总参数压缩至约1/3，激活参数压缩至约1/2，以业界同范围模子约6%的预考试本钱收尾了基础智商起先。在LMArena大模子竞技场最新名次中，文心5.1以1223分位列搜索榜国内第一、巨匠第四，成为榜单中唯独上榜的国产大模子。
月之暗面将完成新一轮20亿好意思元融资，估值破200亿好意思元
【TechWeb】5月7日音尘， Kimi （月之暗面）行将完成新一轮20亿好意思元融资，欧美妇人实战bbwbbw投后估值冲突200亿好意思元。本轮融资由好意思团龙珠领投，中国移动、CPE源峰等参投，其中仅龙珠就入手超2亿好意思元。
DeepSeek驱动首轮融资，估值达450亿好意思元
【TechWeb】5月7日音尘，国度集成电路产业投资基金正在洽谈领投DeepSeek首轮融资，这次融资可能使DeepSeek估值达到约450亿好意思元。
2.2、外洋新闻：苹果和英特尔已达成初步条约，由英特尔代工部分芯片
苹果和英特尔已达成初步条约，由英特尔代工部分芯片
【TechWeb】5月9日音尘，苹果和英特尔、三星电子，在就在好意思国代工他们主要的芯片进行探索性谈判。苹果近几年的A系列芯片、M系列芯片等，齐是交由台积电罗致先进的制程工艺代工，如若将部分交由英特尔代工，他们在芯片代工上也将会有更多的聘用，这也适合他们供应链多元化的策略。
Arm：客户近两年对AGI CPU的总需求已超20亿好意思元
【IT之家】5 月 9 日音尘，Arm 在FY2026Q4 财报电话会议上示意，客户在 FY2027-2028 对其首款自研处理器 —— Arm AGI CPU 的总需求范围已冲突 20 亿好意思元，是 3 月 24 日发布时的 2 倍过剩。Arm 瞻望 AGI CPU 可在 FY2027Q4 创造近 1 亿好意思元的首批收入，而到 2031 财年的其自研 CPU 业务将累计收尾 150 亿好意思元收入。关于首代 CPU，Arm 示意软件复古已作念好准备，机架想象亦然现成的，因此该芯片不错很快地部署到数据中心中。
OpenAI联袂英伟达等5大巨头发布MRC条约，重塑大范围AI考试网络架构
【IT之家】5 月 7 日音尘，OpenAI发布公告，为照料大范围 AI 考试中的网络蔓延和故障问题，已联袂 AMD、博通、英特尔、微软和英伟达公司，连合推出多旅途可靠归拢（MRC）条约，并通过 OCP（绽开绸缪面貌）向全行业绽开该条约。
马斯克：xAI手脚零丁公司将被收场，改名为SpaceXAI
【TechWeb】5月7日音尘，埃隆·马斯克在酬酢平台上示意，xAI手脚一家零丁公司将被收场，以后只须SpaceXAI了，即SpaceX的AI 家具。
英特尔参投QuantWare，建造巨匠最多数子芯片晶圆厂
【快科技】5月6日音尘，英特尔旗下风投契构Intel Capital参与了荷兰量子处理器公司 QuantWare总数1.78亿好意思元的B轮融资。这家建树仅数年的初创公司，已得手研发出巨匠首款达到10000量子比特的超导量子处理器。
Anthropic：建树AI干事公司，面向中型企业落地Claude
【IT之家】5 月 4 日，Anthropic 晓喻，与黑石（Blackstone）、赫尔曼与弗里德曼（Hellman & Friedman）以及高盛（Goldman Sachs）建树一家新的东谈主工智能干事公司。新公司将与各行业的跨界限中型（mid-sized）公司配合，将 Claude 引入其最伏击的业务运营中。来自 Anthropic 的诳骗 AI 工程师将与新公司的工程团队一齐责任，构建 Claude 定制照料决策，并为客户提供永恒复古。
3、风险辅导
宏不雅经济环境下行风险；政策落地不足预期等。
注：上述敷陈实验详见开源证券绸缪机行业周报20260510：《AI算力景气度高企，GPU和CPU步入通胀阶段》
刘放肆，执业文凭编号：S0790520090001
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